Welleneffekte sinkender Ölpreise

Der jüngste Rückgang der Ölpreise bereitet den globalen Energieaktien Sorgen und hat Folgewirkungen auf die gesamte Wirtschaft. Obwohl es einige ermutigende Anzeichen gibt, könnten die Folgen für den Ölsektor und die Ölexportländer verheerend sein

Sinkende Ölpreise haben einen Dominoeffekt auf die globalen Energieaktien, nachdem sie zwischen sechs und sieben Prozent gefallen sind, wobei die europäischen Giganten zwischen sechs und acht Prozent und die US-amerikanischen Ölkonzerne um fünf bis sieben Prozent eingebrochen sind. Sowohl der US-Benchmark als auch der globale Benchmark-Rohölpreis sind deutlich gesunken und haben den niedrigsten Stand seit Dezember 2021 erreicht. Der Preis des US-Benchmarks fiel um sechs Prozent auf 67,48 US-Dollar pro Barrel, so stark wie seit Juli 2012 nicht mehr Der Benchmark-Rohölpreis der Sorte Brent fiel um fast fünf Prozent auf einen Tiefststand von 71,46 US-Dollar pro Barrel.

Auch wenn es sinnvoll sein kann, weniger für Benzin zu bezahlen, gehen die Auswirkungen auf den Markt über bloße niedrigere Verbraucherpreise hinaus. Änderungen der Ölpreise haben weitreichende Auswirkungen auf die Weltwirtschaft. Es überrascht vielleicht nicht, dass das Ölgeschäft selbst zu den größten Verlusten zählt. Ölunternehmen könnten stark leiden, wenn die Ölpreise fallen. Weil sie ihr Öl für weniger Geld verkaufen, verdienen sie weniger, was zu Arbeitsplatzverlusten, Produktionsrückgängen und sogar Insolvenzen führen kann. Dazu gehören nicht nur die größeren Ölunternehmen, sondern auch die kleineren und die Nationen, deren Volkswirtschaften in erheblichem Maße von Ölexporten abhängig sind.

Als Reaktion auf den Zusammenbruch zweier großer US-Banken, der Silicon Valley Bank und der Signature Bank, stürzten die Ölpreise im ersten Quartal des Jahres ab. Das Scheitern des Bankensystems drängt die Anleger ins Hintertreffen. Die hohen Schätzungen zur Ölnachfrage wurden durch die Befürchtung zunichte gemacht, dass sich die Auswirkungen dieser gescheiterten Bankenkrise auf das gesamte Finanzsystem ausweiten würden. Marktanalysten von Oanda warnten, dass der Ölmarkt aufgrund der anhaltenden „Ansteckungsgefahr“ aufgrund der Turbulenzen im Bankensektor „den größten Teil der ersten Jahreshälfte einen Überschuss verzeichnen“ werde.

Mit den Sanktionen gegen Moskau aufgrund des Krieges in der Ukraine ist die Inflationsrate in den USA auf den höchsten Stand seit 40 Jahren gestiegen, was eine unvermeidliche Rezession vorhersagt. Um dem entgegenzuwirken, hat die Federal Reserve den Zinssatz auf den höchsten Stand seit 2007 angehoben. Auch wenn einige vorausgesagt haben, dass die Bankenkrise wahrscheinlich bald ein Ende finden und sich der Ölpreis rasch erholen wird, gibt es dennoch einige Bedenken über die Möglichkeit zukünftiger Zinserhöhungen. Die Auswirkungen der Zinserhöhungen sind ebenfalls schwer vorherzusagen und könnten weiterhin finanzielle Anfälligkeiten hervorheben, die durch übermäßige Verschuldung und überzogene Vermögensbewertungen sowie in bestimmten Finanzmarktbereichen verursacht werden.

Laut einem WEF-Bericht „gibt es bei Preisänderungen eine Verschiebung der Gewinne zwischen Öl produzierenden und Öl verbrauchenden Ländern“, sodass niedrige Ölpreise zwar als schwierig für exportierende Länder angesehen werden, aber beherrschbar sind. Ölexportierende Länder nehmen als Reaktion auf sinkende Ölpreise Anpassungen ihrer Fiskal- und Geldpolitik vor, um die Auswirkungen auf ihre Volkswirtschaften abzumildern. Dies kann eine Kürzung der Staatsausgaben, eine Erhöhung der Steuern, die Abschaffung von Subventionen und die Einführung geldpolitischer Straffungsmaßnahmen wie höhere Zinssätze bedeuten.

Darüber hinaus ist der VPI in den USA immens gestiegen, was Druck auf die Wirtschaft ausübt, wo die Federal Reserve bereits mit der steigenden Inflation inmitten von Bankenkrisen zu kämpfen hat. Der Ölmarkt kann sich drehen, wenn die Federal Reserve die Zinsen und Inflationsraten senkt. Aber im Moment sieht es so aus, als würde sich der Markt entweder auf eine künftige Rezession vorbereiten, oder es könnte sein, dass ein oder mehrere Fonds aufgrund von Liquiditätssorgen nach den Bankeninsolvenzen Bargeld beschaffen und das Risiko in ihren Büchern senken müssen.

Gibt es einen Hoffnungsschimmer? Aber es ist nicht alles Untergang und Finsternis. Niedrigere Ölpreise locken auch Großinvestoren wie Warren Buffet an, der seinen Anteil am Ölkonzern Occidental Petroleum (OXY – 0,45 Prozent) erhöht hat. Mit den jüngsten Zukäufen hält Buffetts Unternehmen Berkshire Hathaway nun einen Anteil von 22,2 Prozent am Unternehmen. Es hat über 200 Millionen Aktien im Wert von 12,2 Milliarden US-Dollar erworben. Es wird erwartet, dass sich Chinas Wirtschaft wieder erholt und die Nachfrage in diesem Jahr vom chinesischen Markt ansteigen wird.

Als größter Ölverbraucher der Welt könnte ein Anstieg der Nachfrage aus China eine Trendwende beim Ölpreis bewirken. Die Internationale Energieagentur (IEA) geht davon aus, dass die Ölnachfrage im Jahr 2023 um zwei Millionen Barrel pro Tag steigen wird. Laut dem Exekutivdirektor der IEA „wird die Erholung der chinesischen Wirtschaft erhebliche Auswirkungen auf Öl und Gas haben.“ Marktgleichgewichte.“ Die OECD hat außerdem ihre Prognose für das globale Wirtschaftswachstum von 2,2 Prozent im November auf 2,6 Prozent in diesem Jahr und 2,9 Prozent im Jahr 2024 angehoben, was einem Anstieg von 0,2 Prozentpunkten gegenüber der vorherigen Prognose entspricht. Die OECD warnte jedoch davor, dass die Erholung immer noch prekär sei und dass die Abwärtsrisiken trotz der Aufwärtskorrektur der Wachstumserwartungen immer noch stark ausgeprägt seien.

Trotz aller positiven Anzeichen besteht immer noch erhebliche Unsicherheit darüber, ob es den Ölunternehmen gelingen wird, die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich zu ziehen, wie gut sich China erholen wird, welche anhaltenden Auswirkungen der Krieg in der Ukraine hat und wie das geopolitische Klima insgesamt aussieht. Zumindest im Moment ist es ein Wartespiel.